近日，上市公司熊貓金控旗下的P2P平臺熊貓金庫宣稱完成新網銀行資金存管，在合規(guī)道路上更進一步。

不過，中國網財經記者調查發(fā)現，在合規(guī)性方面，平臺主打活期理財產品備受質疑。同時，在靚麗的成交額背后，熊貓金庫去年一年虧損超960萬。

對于上述問題，熊貓金庫方面對中國網財經記者回應稱，前期投入大是2016年虧損的主要原因，活期理財產品不存在期限錯配、資金池和拆標等違規(guī)行為。

主打活期產品 合規(guī)性存疑

據熊貓金庫官網介紹，2016年2月15日，熊貓金控推出活期理財平臺熊貓金庫。

中國網財經記者下載熊貓金庫APP發(fā)現，目前平臺主打產品有靈活出借和定期出借兩種類型。其中，靈活出借主要是活寶和節(jié)節(jié)高兩款產品，活寶的新手專享產品收益高達8%，隨存隨取、轉讓金額100元-10000元。關于“隨存隨取”，該轉出規(guī)則介紹稱“平均兩小時內到賬，最慢不超過48小時，每日轉出總限額5萬元”。

而活寶的收益率7.0%，也是隨存隨取。活寶的投資動態(tài)顯示，產品募資總額為20萬元的最近四款產品均在3分鐘內售罄。節(jié)節(jié)高產品有30天鎖定期。

一直以來，活期理財產品因存在資金池風險和拆標等風險受到質疑。一位資深業(yè)內人士向中國網財經表示，P2P平臺經營的活期理財產品大約可以分為三種模式：第一種是售賣貨幣基金;第二種是類資產證券化產品，即將債權進行打包，形成資產包和資金池，這存在期限錯配;第三種是代銷金融產品，進行打包。那么，熊貓金庫的活期產品是怎樣實現的?

熊貓金庫官方APP顯示，在投資人選擇活期出借后，系統(tǒng)將自動為客戶在散標中出借，到期或主動退出時，自動進行債權轉讓。

在一期20萬元的新手標債權列表下，中國網財經記者發(fā)現，共有序號為533——582的50個項目，其中30個為20萬元的借款，借款期限為36個月和24個月，其余20個為債權轉讓，最低短的期限為2個月。也就是說，20萬元的資金會被自動匹配給上述50個債權。

隨后，中國網財經記者投資了100元的新手標，投資成功后年化收益率顯示為8.0%+2.0%，但當前持有的債權是“XXX海”轉讓的，出借金額為100元，他的債權到期日為2018年12月15日，借款周期733天。

也就是說，上一個持有人“XXX海”發(fā)起了一筆債權轉讓，從中國網財經記者這里“借了”100元，將自己的債權轉出，實現“隨時提現”，但對于接盤方中國網財經記者來說，已經看不到初始借款人信息。根據投資后的借款協(xié)議，中國網財經記者的這筆資金也是借給“XXX海”的，并不是初始借款人。

那么，從借款期限上看，該新手標號稱“隨存隨取”就存在期限錯配，借款到期日與“隨存隨取”的定位就不符合。此外，在投資之前和之后，中國網財經記者始終沒有看到初始借款人的信息，無從知曉底層資產。

上述資深業(yè)內人士指出，P2P平臺的活期理財產品的最大的風險就是拆分和錯配，投資人根本不知道資產底包是什么。

他還指出，活寶產品存在信批不完備的問題。“8月24日銀監(jiān)會發(fā)布的《網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動信息披露指引》規(guī)定，網貸機構必須披露真實借款人信息，必須透明。這樣的信批肯定是不到位的。投資人到底買了幾個借款人的債權，每個債權人收到了多少錢?投資人可能都不知道。”

對于上述質疑，中國網財經記者采訪了熊貓金庫工作人員。他們否認了活期產品存在違規(guī)，并表示，熊貓活寶是熊貓金庫的一款更加靈活的出借服務，本質上是通過投資人之間的債權轉讓行為實現的。

“熊貓金庫接入了新網銀行銀行存管系統(tǒng)，銀行是實時監(jiān)測每一個交易，每一筆錢對應的債權關系，熊貓金庫不存在資金池的可能。作為網絡借貸信息中介平臺，熊貓金庫的工作是撮合投資人的債權購買和轉讓，利用技術手段，熊貓金庫能夠做到48小時內的債權轉讓。熊貓金庫在平臺上先推薦借款項目所需的資金及相關信息，出借人根據平臺的推薦進行選擇預出借的項目及金額，經過出借人的確認后及相應出借金額到達借款人時一個完整的債權債務關系才形成，不存在期限錯配行為。熊貓金庫所對接資產均符合按照監(jiān)管部門要求，所有的借款項目都由所對接資產端公司進行現場確認，嚴格按照暫行辦法規(guī)定進行推薦，不存在拆標行為。”上述工作人員稱。

不過，從監(jiān)管層面來看，P2P的活期理財產品的生存空間也將越來越小。根據廣東互聯網金融協(xié)會下發(fā)的《關于規(guī)范我會廣東省(不含深圳)網絡借貸信息中介機構會員單位出借人之間債權轉讓業(yè)務的通知》(以下簡稱通知)規(guī)定，債權人必須持有該債權3個月以上，方可進行轉讓。業(yè)內普遍認為這對于P2P平臺的活期理財產品影響較大。

此外，據經濟參考報近日報道，上海市黃浦區(qū)互聯網金融風險專項整治辦公室在閉門工作會議中宣講了國家互聯網金融整治規(guī)定：“不能有活期產品，出借資金不能隨借隨取，活期只能銀行來做。”。

年虧近千萬 稱是前期投入高

熊貓金庫官方網站顯示，其運營方為廣東熊貓鎮(zhèn)投資管理有限公司，成立于2016年2月。截至8月29日，熊貓金庫上線523天，平臺綜合年化回報率超10.%，用戶超96萬人，成交量突破120億元。

中國網財經記者發(fā)現，在亮眼的成交數據背后，熊貓金庫卻面臨虧損。據其官方網站披露的《廣東熊貓鎮(zhèn)投資管理有限公司2016年度審計報告》(以下簡稱“審計報告”)顯示，2016年熊貓金庫營業(yè)收入為1311.11萬元，凈利潤為-967.96萬元。(記者 畢曉娟)