聚美優(yōu)品終于也跟上了中概股的潮流，宣布私有化，根據(jù)公告私有化的價(jià)格為每股ADS 7美元，該價(jià)格比聚美優(yōu)品在美國(guó)紐交所近十個(gè)交易日的平均價(jià)格高25%。

　　同時(shí)，發(fā)起私有化的要約方為聚美主要股東陳歐、戴雨森以及紅杉資本。

　　在陳歐的內(nèi)部信中稱，聚美優(yōu)品的股價(jià)被嚴(yán)重低估，私有化將是其二次創(chuàng)業(yè)。

　　不過(guò)，單純從聚美的股價(jià)來(lái)說(shuō)，陳歐選擇了其上市兩年以來(lái)的最低潮期，而股價(jià)在兩年中經(jīng)歷了過(guò)山車的遭遇不可謂讓人唏噓。

　　頂著光環(huán)的創(chuàng)業(yè)

　　聚美優(yōu)品和陳歐在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)走出了一條自己的特別道路，叫“為自己代言”，從團(tuán)購(gòu)轉(zhuǎn)型美妝品類的聚美優(yōu)品也創(chuàng)造了一個(gè)奇跡，就是4年打造稱一家美國(guó)上市公司，而年僅30歲的陳歐也是有史以來(lái)最年輕的上市公司CEO。

　　陳歐，選擇了一條少有人的走的路，就是將企業(yè)品牌和個(gè)人品牌牢牢的綁定，娛樂化的塑造了個(gè)人品牌。

　　隨著電商的紅利，聚美迅速獲得了資本的認(rèn)可，根據(jù)聚美此前在美股公布的上市發(fā)行價(jià)，每股22美元，而開盤價(jià)27.25美元，較發(fā)行價(jià)上漲23.86%。

　　各路分析師認(rèn)為，聚美將會(huì)演繹另一個(gè)唯品會(huì)的中概股神話，只是不同的是唯品會(huì)被低估，聚美則獲得了資本的青睞。

　　事實(shí)上，聚美的股價(jià)也確實(shí)在短期內(nèi)朝著分析師們的期待發(fā)展，甚至最高峰的時(shí)候，每股價(jià)格高達(dá)39.45美元/股。

　　除了陳歐個(gè)人獲得巨額財(cái)富外，本次IPO中，投資人賺得盆滿缽滿，2010年3月，陳歐、戴雨森創(chuàng)立聚美優(yōu)品，創(chuàng)辦之初，獲得徐小平18萬(wàn)美元天使投資，2011年紅杉資本、險(xiǎn)峰華興等幾家風(fēng)投機(jī)構(gòu)再對(duì)聚美優(yōu)品投資合計(jì)1200萬(wàn)美元，其中徐小平追投20萬(wàn)美元。

　　據(jù)聚美優(yōu)品此前提交的招股書披露，在公司股權(quán)持股中，陳歐持股40.7%，聯(lián)合創(chuàng)始人戴雨森持股6.3%，投資人險(xiǎn)峰華興陳科屹持股10.3%，聚美優(yōu)品整個(gè)高管和董事會(huì)團(tuán)隊(duì)持股比例57.5%。此外，紅杉中國(guó)、險(xiǎn)峰華興、徐小平分別持有聚美優(yōu)品18.7%、10.3%和8.8%股權(quán)。

　　以聚美優(yōu)品開盤價(jià)27.25美元，市值38.7億美元推算，紅杉中國(guó)、險(xiǎn)峰華興、徐小平的賬面財(cái)富高達(dá)7.24億美元、3.98億美元、3.4億美元。天使投資人徐小平則用38萬(wàn)美元在4年時(shí)間獲得了800多倍的回報(bào)。

　　陳歐為自己演繹了創(chuàng)富奇跡，也給投資人帶來(lái)了豐厚的利潤(rùn)，但是兩年的時(shí)間，陳歐或許只想到了開頭，卻沒經(jīng)驗(yàn)好過(guò)程。

　　在質(zhì)疑聲中迷失

　　聚美風(fēng)光的上市，也引來(lái)了外界的質(zhì)疑，在行業(yè)人士認(rèn)為，聚美雖然上市但是仍然無(wú)法擺脫貨源存疑的問(wèn)題。

　　貨源問(wèn)題也成為聚美上市之后最大的危機(jī)來(lái)源，在聚美上市之后的布局來(lái)看，按部就班的按照大平臺(tái)的模式進(jìn)行開放平臺(tái)的建設(shè)，短時(shí)間內(nèi)獲得了不錯(cuò)的GMV增長(zhǎng)的數(shù)字，同時(shí)跟其他各大平臺(tái)類似，開放平臺(tái)同時(shí)帶來(lái)了不錯(cuò)的利潤(rùn)保障，對(duì)于薄利多銷的電商來(lái)說(shuō)，這部分的利潤(rùn)能很好地對(duì)美股投資人交代。

　　開放平臺(tái)的同時(shí)聚美優(yōu)品開始從一家賣化妝品的電商轉(zhuǎn)型為賣鞋服等產(chǎn)品的綜合電商。

　　一切朝著聚美想好了軌跡發(fā)展，但是當(dāng)今聚美的品類從自己擅長(zhǎng)的化妝品向其他品類進(jìn)行擴(kuò)張的時(shí)候，問(wèn)題也隨之而來(lái)就是“貨源存疑”。

　　就在上市后半年之際，一起關(guān)于聚美、京東等供應(yīng)商的貨源問(wèn)題，成為外界關(guān)注的焦點(diǎn)，隨之而來(lái)的聚美股價(jià)就成為眾矢之的。同時(shí)，在媒體、娛樂節(jié)目中頻繁曝光的陳歐也消失在公眾之中。

　　聚美的股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)經(jīng)歷了過(guò)山車式的變化，甚至在2015年的幾個(gè)季度，聚美的股價(jià)雖然偶有反彈但是也難獲得巔峰時(shí)的表現(xiàn)。

　　在售假風(fēng)波產(chǎn)生之后，聚美的業(yè)務(wù)也進(jìn)行了緊急的收縮，開放平臺(tái)被關(guān)閉，產(chǎn)生問(wèn)題的品類被取消，聚美采取直營(yíng)的方式來(lái)經(jīng)營(yíng)所有品類。

　　短時(shí)間內(nèi)聚美的營(yíng)收不增返降，近利潤(rùn)以及利潤(rùn)率的數(shù)據(jù)表現(xiàn)都失去了往日的增長(zhǎng)，甚至在2015年的三季度，聚美優(yōu)品的財(cái)報(bào)顯示，聚美優(yōu)品迎來(lái)了上市之后的首次財(cái)報(bào)虧損，凈虧損為人民幣8690萬(wàn)元，去年同期歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)為人民幣1.2億元，凈虧損率為4.5%。

　　雖然陳歐表示該虧損為一次性的，但是不可否認(rèn)，轉(zhuǎn)型帶來(lái)的影響短時(shí)間內(nèi)聚美依然無(wú)法得到良好的消化，甚至在品類升級(jí)的過(guò)程中，聚美又面臨了大量的競(jìng)爭(zhēng)，美股投資人甚至將聚美的股價(jià)評(píng)級(jí)定為“賣出”，這或許是風(fēng)光的陳歐所不愿意看到的。

　　私有化成為聚美和陳歐過(guò)去一直被外界關(guān)注的焦點(diǎn)，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的吸引力不可謂所有中概股回歸的動(dòng)力之一，但是從聚美的公告來(lái)看，用不到發(fā)行價(jià)三分之一的價(jià)格進(jìn)行私有化陳歐或?qū)⒚媾R一大波投資人的起訴。

　　私有化難成陳歐的救贖

　　習(xí)慣了在娛樂節(jié)目中亮相的陳歐，也給業(yè)務(wù)帶來(lái)了風(fēng)光的表現(xiàn)，但是當(dāng)其選擇低調(diào)沉默的時(shí)候，聚美的業(yè)務(wù)也進(jìn)入了暗淡期。

　　陳歐稱，聚美的股價(jià)被嚴(yán)重低估。但是，私有化回歸難道就能解決聚美的被低估的問(wèn)題?

　　不難判斷，私有化回歸之后聚美在業(yè)務(wù)層面依然將面臨幾大問(wèn)題的困擾：

　　1.貨源問(wèn)題，化妝品供應(yīng)鏈的問(wèn)題依然需要完善。

　　2.競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，傳統(tǒng)化妝品品類聚美面臨各大電商的競(jìng)爭(zhēng)。而在近期大力推進(jìn)的跨境電商領(lǐng)域聚美的競(jìng)爭(zhēng)更甚。

　　3.投資人的信任問(wèn)題，在美股面臨信任問(wèn)題的聚美在其業(yè)務(wù)發(fā)展的根據(jù)地依然嚴(yán)重，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)還未迎來(lái)任何一個(gè)主流電商平臺(tái)的回歸，在A股市場(chǎng)風(fēng)光不再的時(shí)候，聚美還能創(chuàng)富?

　　最后，私有化價(jià)格每股ADS 7美元不及其發(fā)行價(jià)的三分之一，更不及其高峰期價(jià)格的四分之一，大量網(wǎng)友在美股社區(qū)吐槽，聚美私有化股價(jià)太低，稱陳歐有打壓股東進(jìn)行私有化的嫌疑。

　　另外，還有網(wǎng)友稱，陳歐近用三分之一的價(jià)格就能進(jìn)行私有化，短短兩年不到的時(shí)間，陳歐就能獲利兩倍，雖然該計(jì)算并沒得到任何依據(jù)，但是私有化價(jià)格過(guò)低的問(wèn)題依然是陳歐不可避免的問(wèn)題。

　　甚至有消息稱，聚美將迎來(lái)又一大波的訴訟，陳歐是選擇賠錢走人還是迎難而上呢?反正，陳歐將中概股在美國(guó)投資人心中漸漸恢復(fù)的信心又打碎了一次。